郭明錤：2020 年所有 iPhone 都支持 5G

因為下列3個理由，我們相信3款新2H20 iPhone將全部支持5G：

(1) Apple并購Intel基帶芯片事業后，有更多資源可開發5G iPhone。

(2) 我們預期支持5G的Android手機之售價至2H20可降至約249–349美元。我們相信，售價在249–349美元的5G Android手機，僅支持Sub-6GHz，但關鍵在于消費者至2H20年將會認為5G是必備功能，故售價更高的iPhone唯有支持5G，才能爭取運營商補貼與消費者購買意愿。

(3) 加速5G發展有助于Apple推廣AR生態。

我們相信為滿足美國市場需求，3款新2H20 5G iPhone均將支持mmWave & Sub-6GHz，但Apple是否會推出僅支持Sub-6GHz的5G iPhone？針對僅支持Sub-6GHz的市場 (如：中國)，Apple可能有動機推出僅支持Sub-6GHz的5G iPhone，用較低的成本與售價爭取市場占有率。然而，即便外觀設計相同，僅支持Sub-6GHz的5G iPhone與同時支持mmWave & Sub-6GHz的5G iPhone仍須視作不同項目，故若Apple欲開發僅支持Sub-6GHz的5G iPhone，目前專注開發與測試mmWave的Apple與EMS之開發資源可能不足。

我們上修穩懋 (制造商)/ Broadcom (設計商) 2020年iPhone PA出貨量45%至6–6.5億顆。即便Apple只推出支持mmWave與Sub-6GHz的5G iPhone，穩懋與Broadcom都會顯著受益于因新iPhone支持Sub-6GHz而大幅成長的PA需求。即便最保守情境發生，亦即Broadcom開發新2H20 5G iPhone PA失敗，Apple就必須采用Qualcomm的RF360，而RF360的n41、n77與n79 PA獨家制造商依舊是穩懋，故穩懋出貨量不變且仍為最大受益者。